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供应和供给增添不改趋势,持续看好具有竞争性
分类:关于财经

经济和政策观察:根据全球领先的指数供应商明晟(MSCI)6月21日公布,从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCIACWI全球指数,预示着中国资本市场朝着市场化、法制化、国际化方向的改革步伐取得进步。最新公布数据显示,欧元区6月制造业PMI初值57.3,创74个月新高,预期56.8,前值57,其中、德国制造业PMI为59.3,法国制造业PMI为55,均处于最近6年来较高的水平。欧元区制造业的持续走强,也显示了全球经济正处在逐步复苏的过程中。

经济和政策观察:根据国家统计局的数据显示,2017 年7 月份,中国制造业采购经理指数(PMI)51.4%,比上月小幅回落0.3 个百分点,与上半年均值基本持平,供需持续扩张,增速略有减缓。企业继续加大采购力度,价格指数双双上升。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别比上月上升7.5 和3.6 个百分点,出厂价格指数重回临界点之上。其中,黑色金属冶炼及压延加工业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数双双攀升至高位景气区间,均为今年高点。

    市场表现分析:本周市场出现分化,沪深300指数上涨2.96%,创业板指下跌0.86%,机械设备板块下跌0.31%。

    市场表现分析:本周市场出现分化,沪深300 指数下跌0.38%,创业板指下跌0.83%,机械设备板块上涨0.36%。

    机械动态变化:根据统计局数据显示,5月规模以上工业增加值同比实际增长6.5%,与4月份持平,环比增长0.51%,累计同比增长6.7%。根据工程机械行业协会数据显示,5月汽车起重机销量为1771台,同比增长68.35%,1-5月累计销量7418台,同比增长89%。

    机械动态变化:根据工程机械行业协会数据显示,6 月挖掘机销量8933 台,同比增长101%,1-6 月累计增长101%;6 月汽车起重机销量1651 台,同比增长99.88%,1-6 月累计销量9001 台,同比增长89.34%。小松公布6月挖机开工小时数133.5 小时,同比增长3.2%,1-6 月累计同比增长7.72%。

    机械行业观点与组合:5月挖掘机、起重机等销量继续保持在较高增速中枢上,表明经济需求状况仍然具备较强韧性,此前对经济悲观的预期也有望得到修复。我们始终强调聚焦具备竞争力溢价的优秀企业,主要体现为市场份额扩张、海外业务持续扩张、盈利能力提升和资产质量的修复。同时,行业利润也有望向优势企业集聚,加速行业竞争格局的演化。基于行业需求持续回暖,优秀企业财务改善,我们维持机械行业“买入”的投资评级,强调业绩为王,重视历史可追溯的行业景气周期、公司市场份额变化趋势。重点看好细分领域的业绩向好和估值有支撑的龙头企业。

    机械行业观点与组合: 7 月份PMI 报51.4%总体保持平稳,表明经济需求状况仍然具备较强韧性。我们仍然强调,机械需求向好、业绩改善是贯穿全年的大方向,而在8~10 月的中报、三季报集中期,是股价有利的时间窗口。行业利润有望向优势企业集聚,加速行业竞争格局的演化,龙头研究价值依然值得重视。基于行业需求持续回暖,优秀企业财务改善,我们维持机械行业“买入”的投资评级,强调业绩为王,重视历史可追溯的行业景气周期、公司市场份额变化趋势。重点看好细分领域的业绩向好和估值有支撑的龙头企业。

    近期推荐组合为:三一重工、中集集团、上海机电、龙马环卫、浙江鼎力、陕鼓动力、中金环境、恒立液压、弘亚数控、精测电子、豪迈科技。

    近期推荐组合为:三一重工、恒力液压、浙江鼎力、中集集团、上海机电、龙马环卫、陕鼓动力、弘亚数控、精测电子、杰克股份、伊之密。

    风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。

    风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。

    高端装备热点领域动态跟踪:机器人与人工智能:上半年大面积预增,机器人行业整体向好、服务机器人市场步入高增长阶段(来源:OFweek机器人网);工业4.0:青岛海尔3.3亿收购斐雪派克智能装备公司、广汽与华为展开合作推动信息化(来源:OFweek工控网、证券时报网);前沿科技:南海大沥拟造全球最大3D打印产业基地、全球无人驾驶车在沪排队上路(来源:3D虎、东方网);能源装备:丰田将开发高级电动汽车电池、北方华创推出两款设备助力锂电生产(来源:Ofweek锂电网);轨道交通装备:中国电建与孟加拉国签署铁路建设项目、中国中铁参与俄罗斯高铁项目(来源:澎湃新闻网、参考消息网)。

    高端装备热点领域动态跟踪:机器人与人工智能:机器人制造正式列为独立行业10 月1 日正式实施、中国最大智能机器人仓库启用:上百台机器人可同时拣货(来源:高工机器人网、澎湃新闻);前沿科技:国内自动驾驶公司图森未来获英伟达投资、大陆推出MK C1 电子制动方案 定位高度自动化驾驶(来源:腾讯科技、盖世汽车);能源装备:特斯拉首批MODEL3正式交付 但供给依旧不足、16 部委联手严控煤电产能 到2020 年装机规模不超11 亿千瓦(来源:OFweek 锂电网、每日经济新闻);轨道交通装备:中国中车签下无人驾驶轻轨海外首单、国内最大直径硬岩掘进机下线将用于中国第一铁路长隧(来源:轨道世界,同花顺资讯、轨道世界)。

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