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ETF四天失血15亿份,公募业务开闸
分类:股票基金

  □本报记者 曹淑彦

保险作为指数基金的主力投资机构,其增减持动向一直是市场关注的热点。近期有关险资赎回基金的传闻再起,市场目光再次聚集。其实从去年下半年开始,险资已经对其持有的指数型基金,尤其是ETF基金开始了大举赎回。据业内人士透露,今年以来,有保险公司尤其是大型保险机构继续赎回或打算赎回ETF等指数基金。但是赎回原因与去年下半年有所不同,去年下半年主要是对市场比较悲观,而今年险资可能计划6月公募业务开闸后自己发行此类产品,为自家灶台蓄“薪”。

  保险作为指数基金的主力投资机构,其增减持动向一直是市场关注的热点。近期有关险资赎回基金的传闻再起,市场目光再次聚集。其实从去年下半年开始,险资已经对其持有的指数型基金,尤其是ETF基金开始了大举赎回。据业内人士透露,今年以来,有保险公司尤其是大型保险机构继续赎回或打算赎回ETF等指数基金。但是赎回原因与去年下半年有所不同,去年下半年主要是对市场比较悲观,而今年险资可能计划6月公募业务开闸后自己发行此类产品,为自家灶台蓄“薪”。

险资持续减持

  险资持续减持

继ETF连续十三周遭遇净赎回后,本周以来ETF被减持的“命运”仍未扭转。根据Wind资讯数据显示(深交所ETF数据截至4月18日,上交所ETF数据截至4月17日),本周以来ETF再度遭遇15.38亿份净赎回,其中“失血”最为严重的当属南方开元沪深300(2464.851,6.38,0.26%)ETF,本周4个交易日份额减少了约11亿份,较上周五缩水28%。截至昨日最新数据表明,4月以来ETF整体遭受的净赎回量已接近46亿份。

  继ETF连续十三周遭遇净赎回后,本周以来ETF被减持的“命运”仍未扭转。根据Wind资讯数据显示(深交所ETF数据截至4月18日,上交所ETF数据截至4月17日),本周以来ETF再度遭遇15.38亿份净赎回,其中“失血”最为严重的当属南方开元沪深300ETF,本周4个交易日份额减少了约11亿份,较上周五缩水28%。截至昨日最新数据表明,4月以来ETF整体遭受的净赎回量已接近46亿份。

从近两年统计数据不难发现,险资一直是ETF等工具型产品的投资主力。ETF十大持有人当中险资往往占据多席,且持有份额占比较高。根据天相投顾数据统计,截至去年底,险资持有上市交易的指数基金市值占比达12%,远远超过其他类型持有人。以华安上证180ETF为例,截至去年年底,该基金前十大持有人中险资占据9席。去年新成立的跨市场ETF中保险持有比例也较高,例如目前境内市场规模最大的嘉实沪深300ETF,截至去年底,平安人寿[微博]、泰康人寿、新华人寿三家保险机构合计持有该基金份额7.04亿份,持有份额占比合计4%。

  从近两年统计数据不难发现,险资一直是ETF等工具型产品的投资主力。ETF十大持有人当中险资往往占据多席,且持有份额占比较高。根据天相投顾数据统计,截至去年底,险资持有上市交易的指数基金市值占比达12%,远远超过其他类型持有人。以华安上证180ETF为例,截至去年年底,该基金前十大持有人中险资占据9席。去年新成立的跨市场ETF中保险持有比例也较高,例如目前境内市场规模最大的嘉实沪深300ETF,截至去年底,平安人寿[微博]、泰康人寿、新华人寿三家保险机构合计持有该基金份额7.04亿份,持有份额占比合计4%。

其实,险资从去年下半年就已经对包括ETF在内的被动型产品进行了减持。天相投顾数据显示,去年下半年保险机构对上市交易的指数型基金持有份额减少了20.31亿份,并且持有市值占比也从去年年中的18%降至年底的12%。以存续时间较长且市场规模较大的几只ETF前十大持有人情况来看,其中深100ETF在去年下半年被十大持有人中的险资减持了11.51亿份,持有份额占比也较去年年中下降了3个百分点。华安上证180ETF受险资减持更为明显,仅去年下半年险资即减持了19.7亿份,险资持有的份额占比也较上半年降低了8个百分点,其中仅新华人寿就减持了19.1亿份。再来看华夏上证50ETF,截至去年底前十大持有人中的险资共持有该基金14.69亿份,较去年年中减少了3.45亿份,并且险资持有份额占比环比也下降了2个百分点。

  其实,险资从去年下半年就已经对包括ETF在内的被动型产品进行了减持。天相投顾数据显示,去年下半年保险机构对上市交易的指数型基金(含指数分级基金)持有份额减少了20.31亿份,并且持有市值占比也从去年年中的18%降至年底的12%。以存续时间较长且市场规模较大的几只ETF前十大持有人情况来看,其中深100ETF在去年下半年被十大持有人中的险资减持了11.51亿份,持有份额占比也较去年年中下降了3个百分点。华安上证180ETF受险资减持更为明显,仅去年下半年险资即减持了19.7亿份,险资持有的份额占比也较上半年降低了8个百分点,其中仅新华人寿就减持了19.1亿份。再来看华夏上证50ETF,截至去年底前十大持有人中的险资共持有该基金14.69亿份,较去年年中减少了3.45亿份,并且险资持有份额占比环比也下降了2个百分点。

公募业务开闸

  公募业务开闸

或触发险资继续撤离

  或触发险资继续撤离

据推测,近期ETF所遭遇的持续减持也与险资有关。有基金公司量化部负责人证实了这一推测。该人士透露,尽管该公司旗下的ETF基金近期规模变化不大,但是近十几周ETF整体份额连续净赎回,主要是保险等机构“走”了。
业内人士透露,今年以来确实有险资仍在减持ETF等指数基金,不过减持的原因和去年下半年有所不同。由于保险等非公募机构到6月1日新修订的《基金法》实施后可以申请开展公募业务,所以大型保险机构有赎回后自己做的打算,目前已经在着手相关准备。这对于保险机构持有占比较大的基金会造成一定冲击,标准化工具类产品规模继续缩水的态势仍会延续。

  据推测,近期ETF所遭遇的持续减持也与险资有关。有基金公司量化部负责人证实了这一推测。该人士透露,尽管该公司旗下的ETF基金近期规模变化不大,但是近十几周ETF整体份额连续净赎回,主要是保险等机构“走”了。

有基金公司负责人表示,原本公司打算把被动型产品作为重点,但是这类产品目前的主要客户是险资,如果保险自己也能发公募产品了,那么他就降低基金公司的份额,这会对基金被动产品造成冲击。

  业内人士透露,今年以来确实有险资仍在减持ETF等指数基金,不过减持的原因和去年下半年有所不同。由于保险等非公募机构到6月1日新修订的《基金法》实施后可以申请开展公募业务,所以大型保险机构有赎回后自己做的打算,目前已经在着手相关准备。这对于保险机构持有占比较大的基金会造成一定冲击,标准化工具类产品规模继续缩水的态势仍会延续。

不过有基金公司量化部负责人表示今年以来险资的赎回有两种因素。近期市场比较悲观,经济复苏的力度低于市场预期,所以机构比较悲观。“也有一种说法是保险、券商等机构公募业务即将开闸,这也是其中一个因素。”而该人士认为保险做公募对于基金的影响应该是一个渐进的过程,因为量化平台、团队的构建比较慢,除非是那些本身量化人才储备比较丰富的保险公司,进展才会比较快。

  有基金公司负责人表示,原本公司打算把被动型产品作为重点,但是这类产品目前的主要客户是险资,如果保险自己也能发公募产品了,那么他就降低基金公司的份额,这会对基金被动产品造成冲击。

  不过有基金公司量化部负责人表示今年以来险资的赎回有两种因素。近期市场比较悲观,经济复苏的力度低于市场预期,所以机构比较悲观。“也有一种说法是保险、券商等机构公募业务即将开闸,这也是其中一个因素。”而该人士认为保险做公募对于基金的影响应该是一个渐进的过程,因为量化平台、团队的构建比较慢,除非是那些本身量化人才储备比较丰富的保险公司,进展才会比较快。

 

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