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次新集团生存困难,新丁大比拼
分类:股票基金

  程亮亮

  程亮亮

  “讨个好头彩”是国人的习惯。

  [ 遭遇规模缩水的不仅仅是方正富邦。作为同期成立的其他次新基金管理公司的产品,规模缩水同样严重,次新公司生存之艰难越发明显 ]

  对于首只产品,任何一家公募基金可能都会倾尽公司所有(人力、财力、物力)资源去打造,去经营。《第一财经日报》记者对近两年多来已经发行产品的公募“新军”首只产品的业绩情况进行梳理、对比发现,财通基金[微博]旗下的价值动量投资能力似乎要略胜一筹,目前规模较成立时出现一定程度的“缩水”,成为所有这些“首秀”产品无法绕行的一大行业现象。

  基金一季报披露结束,次新公司艰难的生存现状也浮出水面。方正富邦基金(微博)的首只产品一季度被赎回超过九成的状况更是直接将这种艰难体现得淋漓尽致。

  财通跑赢指数13.69个百分点

  创新动力规模缩水超九成

  偏股型产品是公募基金生存关键——收取管理费的重要来源,而作为公司的首秀产品,公募“新军”们无一例外地选择了这类产品,既希望彰显公司的投研能力,又希望一开始就有不错的管理费收入。只是对于多数基金公司而言,可能事与愿违。

  作为方正富邦基金管理公司旗下的第一只产品,首募规模毫无疑问是其颜面问题。方正富邦创新动力成立之时的规模13.14亿份不可谓不风光。只是这个风光持续的时间太短。

  Wind资讯统计显示,在有可比数据的10家2010年以来成立的公募基金公司首只产品中,截至发稿,只有5只基金自成立以来取得了正收益。其中,德邦基金在这10家公司中成立最晚,其德邦优化配置也因此占尽天时、地利、人和,以累计12.36%的正收益居于榜首;而成立最早的纽银梅隆西部基金旗下的纽银策略优选则因为受累于A股下跌,以累计净值亏损26.7%垫底。

  资料显示,作为首家获批的陆台合资基金管理公司,方正富邦于去年6月底获批。而其首只产品方正富邦创新动力由其投资总监赵楠亲自担任基金经理。在去年整体基金募集规模偏低的情况下,其首募规模达到13.14亿份,可谓风光。然而随着其一季报的披露,其今年一季度的实际状况也浮出水面。

  记者对比上述10只基金成立以来的业绩表现与同期上证指数的涨跌幅发现,财通基金旗下的价值动量跑赢指数达13.69个百分点,成为截至目前这些公募“新军”首只产品中业绩最优者;而国金通用基金旗下的国鑫灵活配置则跑输指数6.47个百分点垫底;虽然德邦优化配置自成立以来累计净值涨幅喜人,但仍跑输指数1.82个百分点。按照此标准计算,上述10只基金中有6只基金跑赢了同期指数,整体表现尚可。

  在过去的一个季度里,股票型基金整体上涨1.45%,但是截至《第一财经日报(微博)》记者发稿,方正富邦创新动力净值为1.026元,在同时期成立的基金中表现稍逊一筹,其规模缩水却达到90.49%。其一季报显示,报告期内总赎回份额达到惊人的11.95亿份,总申购份额只有731.70万份。按此计算,三个月之后方正富邦创新动力的规模就从之前的13.14亿份迅速缩水至1.25亿份。

  方正富邦创新动力“缩水”96%

  对于规模的超九成缩水,基金业内人士在接受本报记者采访时表示,业绩表现低迷只是投资者大量赎回的表象,而背后是目前业内盛行的新基金成立之时的“帮忙资金”的撤离。

  近年来,偏股型基金市场“缩水”已成为常态,尤其是新公司的产品。统计显示,上述10只基金产品中无一例外地出现规模缩水的现象,不同的只是幅度。

  次新公司生存艰难

  据Wind资讯统计,方正富邦基金[微博]旗下的创新动力在2011年12月26日成立之时规模达到13.14亿份。作为一家行业新丁,首只产品在A股市场不景气的情况下有这样的首发规模实属不易。但随后的事实证明,这种不错的首发规模更多的只是暂时表象。

  遭遇规模缩水的不仅仅是方正富邦。作为同期成立的其他次新基金管理公司的产品,规模缩水同样严重,次新公司生存之艰难越发明显。

  方正富邦创新动力第一份季报显示,当期该基金遭遇了11.95亿份的赎回,赎回比例达到90.94%,季末仅剩下1.25亿份。随后2012年8月22日,该基金发布公告称,原基金经理赵楠因个人原因离职,由刘晨接任基金经理。2012年三季报显示,该基金再度遭遇大额赎回,当期赎回份额达到1.04亿份。如果说第一份季报所反映的规模“缩水”更多是由于“帮忙资金”撤离所致,这一次“缩水”则可能更多地源自于投资者“不信任,最终用脚投资”。根据其最新披露的2012年四季报,该基金近一年实现净值增长3.77%,而同期业绩基准增长8.15%。在去年四季度被赎回4871.92万份之后,截至去年年末该基金的最新份额规模仅为5204.07万份。

  记者查阅财通基金(微博)旗下的财通价值动量一季报发现,该基金一季度共遭6.74亿份净赎回,最终规模缩减至3.85亿份,而资料显示,财通价值动量去年成立时的规模为10.59亿份。按此计算,其规模一季度缩水比例达到63.6%。

  规模大幅“缩水”在长安基金旗下宏观策略基金上也有表现。该基金成立之时规模为3.84亿份,但最新数据显示,其规模约5924万份,缩水比例达到84.57%。

  另外一只同期成立的平安大华深证300同样遭遇大额赎回。其一季报显示,成立之时其基金规模为4.18亿份,而一季度总申购份额为9421.58万份可谓理想,但是赎回份额却达到3.92亿份。截至一季度末规模已经缩水至1.2亿份,缩水比例为71.29%。

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  次新公司旗下基金规模的大规模缩水对于其生存带来的冲击可谓巨大。“新公司本来旗下基金数量就少,管理规模很小,日子过得本来就很紧,一旦规模大量缩水将使其能收取的管理费大规模缩水,”某基金业人士对本报记者表示,“生存将变得更为艰难,就看股东方的财力能撑多久了。”

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